Mereka Keluar dari Goldman Star Trading Team, Bank Menyalakan Alarm

Di dalam tim perdagangan Goldman Sachs Group Inc. yang menguntungkan dan membuat iri, sepasang karyawan memuji dalam ulasan terbaru mereka. Yang satu dijuluki “luar biasa” dengan “etos kerja yang sempurna,” yang lain sebagai “berperforma lebih baik” dan “pembawa budaya.”

Ketika keduanya menerima pekerjaan baru di hedge fund tahun ini, kata mereka, bank mendesak mereka untuk mempertimbangkan kembali. Seseorang mengingat bahwa setelah dia menolak, nada suara manajernya berubah menjadi peringatan: "Saya akan prihatin dengan perilaku Anda di masa lalu" di Goldman.

Segera setelah itu, Goldman memecat pasangan - Jon "JP" Paul dan Sina Lashgari - dari pekerjaan di meja perdagangan programnya, memberi tahu regulator bahwa mereka mengakses kode komputer sensitif tanpa otorisasi atau tujuan bisnis yang valid. Goldman curiga, tetapi tidak dapat membuktikan, mereka bermaksud untuk menggesek beberapa saus rahasia di balik pendapatan beberapa ratus juta dolar, menurut dokumen yang dilihat oleh Bloomberg. Pemberitahuan yang diposting di catatan pekerjaan publik mereka sekarang menjadi bendera merah bagi pemberi kerja mana pun di masa depan.

Berdampingan di kantor pengacara mereka, Paul dan Lashgari mengambil langkah yang tidak biasa untuk membuka tentang tuduhan Goldman dan perpisahan pahit mereka dengan salah satu bank paling elit di Wall Street. Cara mereka melihatnya: Mereka tidak melakukan kesalahan, dan pemecatan itu adalah pembalasan, yang dirancang untuk mengirim pesan ke mantan tim mereka.

“Kami tidak mengambil satu baris kode pun,” kata Paul, seorang pedagang di meja.

“Saya telah bekerja keras untuk membangun karir dan reputasi saya. Goldman tidak akan mengambilnya dari saya, ”kata Lashgari, yang merupakan seorang pembuat kode. “Saya terkejut dengan reaksi Goldman atas pengunduran diri kami. Saya bekerja dengan orang-orang ini selama 10-12 jam sehari selama enam tahun, dan mereka tahu orang seperti apa saya ini.”

Keluarnya dua karyawan yang berantakan yang menarik gaji tujuh digit dari tim Goldman yang dibanggakan adalah giliran menggelegar dalam perang selama setahun di Wall Street untuk bakat. Tekanan pada bank investasi untuk menjaga waralaba mereka sangat akut saat ini. Perdagangan menarik banyak bobot dalam pendapatan, ada beberapa strategi yang tersisa yang menawarkan peluang untuk pengangkutan yang lebih besar, dan hampir setiap bank berjuang melawan arus pasang surut.

Sementara kepahitan dan perpisahan antara bank dan bakat mereka tidak bisa dihindari, mereka cenderung tetap diam. Yang ini menawarkan tampilan langka di meja perdagangan yang menghasilkan lebih banyak pendapatan per karyawan daripada hampir semua yang lain di Goldman. Unit, dengan sekitar 20 orang, menyusun algoritme untuk membantu mempertaruhkan uang Goldman, meraup keuntungan dengan mengantisipasi dan bereaksi terhadap perubahan indeks saham terbesar di dunia.

Ini adalah lini bisnis yang memiliki sejarah kecemasan tinggi atas decampments, di bank yang menghabiskan banyak uang untuk mendapatkan keunggulan teknologi dan menjaganya dengan keras.

"Penyelidikan kami menunjukkan bahwa karyawan ini terlibat dalam pelanggaran serius," kata Andrea Williams, juru bicara bank, yang menolak gagasan pembalasan. “Mereka dihentikan karena mengakses informasi rahasia dan kepemilikan perusahaan tanpa izin dan karena menolak untuk bekerja sama sepenuhnya dengan penyelidikan perusahaan.”

Perusahaan forensik pihak ketiga yang disetujui kedua belah pihak untuk disewa melalui komputer dan ponsel mereka. Tinjauan tersebut tidak menemukan bukti transfer data atau komunikasi apa pun yang menunjukkan niat untuk mencuri data, menurut laporan 4 April yang dilihat oleh Bloomberg.

Beberapa minggu kemudian, Goldman memecat dua wakil presiden. Itu kemudian mengajukan tuduhan yang tidak biasa dalam database yang dikelola oleh Otoritas Pengatur Industri Keuangan bahwa mereka mengakses sistem secara tidak benar dan bahwa Lashgari mengambil langkah untuk menutupi jejaknya. Pengacara mereka mengatakan pengungkapan itu secara tidak adil merusak reputasi mereka.

"Tindakan Goldman adalah fitnah dan melanggar hukum," kata pengacara, Lou Pechman. Dia mengatakan kliennya bekerja sama dengan peninjauan. “Kami tetap membuka semua opsi litigasi kami.”

Peluang Besar

Munculnya investasi pasif selama beberapa dekade terakhir telah menciptakan peluang besar bagi perusahaan perdagangan canggih seperti Goldman. Indeks secara publik menjabarkan metodologi mereka untuk memilih saham mana yang akan ditambahkan atau dihilangkan dari daftar mereka, yang dikenal sebagai penyeimbangan ulang indeks. Begitu mereka membuat keputusan, perubahan tersebut memicu gelombang pembelian dan penjualan dengan dana pasif, yang harus menyeimbangkan kembali portofolio yang secara kolektif menghasilkan triliunan dolar.

Mereka Keluar dari Tim Perdagangan Bintang Goldman. Kemudian Itu Menimbulkan Alarm

Jika bank seperti Goldman atau hedge fund seperti Millennium Management dapat mengembangkan sistem yang memprediksi saham mana yang siap untuk dimasukkan, mereka dapat memposisikan diri untuk mendapatkan keuntungan. Itulah tugas utama meja perdagangan program. Peristiwa lain, seperti merger, juga dapat menciptakan peluang serupa. Dalam kedua kasus tersebut, semakin awal perusahaan menebak dengan benar, semakin besar peluangnya untuk memanfaatkannya. Selama bertahun-tahun, Goldman telah menugaskan pedagang dan pembuat kode untuk bekerja sama dan membantu mengembangkan model matematika dan perangkat lunak.

Goldman tidak merinci berapa penghasilannya dari mengantisipasi perubahan indeks, dan Paul dan Lashgari tidak akan membahasnya. Tapi kehebatan franchise-nya adalah rahasia umum di Wall Street. Menurut perkiraan konservatif dari pedagang saingan dan pengamat industri, itu menarik setidaknya $ 700 juta di masing-masing dari dua tahun terakhir, mengalahkan rekan-rekan perbankan. Pedagang senior menunjukkan bahwa strategi menjadi ramai dan kesempatan untuk menghasilkan uang dengan mudah dari ceruk telah berkurang. Tahun ini mungkin ramping bagi banyak orang.

Goldman melihat dana lindung nilai di ruang ini sebagai persaingan langsung. Perusahaan telah menuangkan bakat dan sumber daya ke dalam strategi dan membuat modal tersedia sesuai kebutuhan. Nama-nama terkenal telah disebut rumah meja selama bertahun-tahun. Joe Montesano memantapkan dirinya di sana sebelum naik untuk memimpin perdagangan ekuitas AS untuk Goldman. Anne-Victoire Auriault, salah satu mitra termuda perusahaan, adalah bagian dari tim saat ini.

Di dalam bisnis ekuitas Goldman, grup ini adalah benteng yang masih menggunakan uang bank sendiri tanpa menunggu klien mengirimkan pesanan. Setelah krisis keuangan 2008, bank-bank besar secara luas dilarang mempertaruhkan modal mereka sendiri untuk berburu keuntungan. Tapi itu masih wajib dalam pendapatan tetap, di mana bank mencocokkan penjual dengan pembeli di pasar yang kurang likuid. Aturan memungkinkan pengambilan risiko seperti itu jika ada "permintaan jangka pendek yang diharapkan secara wajar." Goldman bersandar pada logika yang sama dalam bisnis penyeimbangan kembali indeks, mengetahui bahwa ketika indeks berubah, permintaan dari dana pasif melonjak.

Terlepas dari semua minat yang tertarik oleh strategi tersebut, ini adalah sudut Wall Street di mana relatif sedikit orang yang memahami cara sukses, membuat Goldman sangat protektif terhadap kelompoknya. Tahun lalu, bank bahkan memperpanjang klausul non-kompetisi untuk anggota junior timnya menjadi enam bulan di atas periode pemberitahuan ketika mereka ingin pergi.

Lashgari menggambarkan dirinya sebagai pembuat kode paling senior di grupnya selain pemimpinnya dan mengatakan bahwa dia secara rutin memantau dan mengubah perpustakaannya.

“Saya adalah peninjau kode yang ditunjuk untuk semua kode rahasia dan kepemilikan meja,” kata Lashgari. Dia menyebut tuduhan Goldman tentang akses yang tidak tepat tidak berdasar. “Seandainya kami setuju untuk mempertimbangkan kembali pengunduran diri, semua ini tidak akan terjadi.”

Selama beberapa dekade, para bankir dan pedagang yang menemukan jalan mereka ke jantung Wall Street cenderung menjadi salah satu dari dua jenis. Ada mereka yang lahir dalam silsilah dan koneksi yang membuat karier dalam pembuatan kesepakatan tampak hampir tak terelakkan, dan orang luar yang datang dengan ambisi dan kecerdasan. Biografi Paul dan Lashgari dibaca seperti yang terakhir.

Paul mengatakan dia lahir pada tahun 1993 satu jam di luar Port-au-Prince Haiti dan dibesarkan di dekat Philadelphia, di mana ayahnya mengemudikan taksi dan ibunya bekerja shift sebagai perawat. Di Universitas Columbia, ia belajar ilmu komputer dan ekonomi dan bergabung dengan National Society of Black Engineers, di mana anggota lain memberi tahu dia tentang Goldman. Apa yang memukulnya adalah "energi dan semangat yang memancar di seluruh lantai perdagangan" dan "atmosfer seperti tim olahraga," kenangnya.

Lashgari lahir pada 1987 di provinsi Kurdistan Iran dekat Irak dan pindah pada usia 5 tahun ke Teheran, katanya. Dia lulus dari salah satu sekolah utama negara untuk siswa berbakat, belajar teknik elektro dan kemudian pindah ke AS untuk gelar Ph.D. di Cornell University tentang matematika komunikasi satelit.

Setelah magang di Goldman, ia bergabung dengan grup program-trading pada tahun 2016, di mana Paul sudah mengembangkan keahliannya.

Salah satu alasan bank-bank besar membayar mahal adalah karena perusahaan investasi membayar lebih banyak lagi. Jika sebuah bank membentuk tim perdagangan yang sukses, itu berada di bawah tekanan untuk menjaga bakat dari melompat kapal dan untuk melindungi kekayaan intelektual. Protektif Goldman mungkin bisa dimengerti, tetapi terkadang itu juga menimbulkan pertanyaan apakah itu terlalu agresif.

Yang paling terkenal, bank tersebut mendaftarkan otoritas AS pada tahun 2009 ketika diyakini bahwa seorang programmer komputer, Sergey Aleynikov, membuat kode sumber untuk perdagangan berkecepatan tinggi dalam perjalanannya ke pekerjaan lain. Itu melepaskan saga hukum selama satu dekade, dan perdebatan tentang keadilan penuntutannya. Setelah bertahun-tahun berjuang melawan tuduhan federal dan negara bagian, dan memenangkan pembebasan atas sebagian besar dari mereka, Aleynikov dinyatakan bersalah atas satu tuduhan menggunakan materi ilmiah rahasia secara tidak sah dan dijatuhi hukuman penjara.

Di tengah pertempuran itu, pedagang program Goldman lainnya, Glen Scheinberg, melompat ke dana lindung nilai miliaran dolar Millenium bersama dengan tiga rekannya, menimbulkan lebih banyak kekhawatiran di dalam bank. Grup hedge fund itu menjadi salah satu tim penyeimbang indeks paling sukses di Wall Street.

Paul mengatakan bahwa pada hari dia mengajukan pengunduran dirinya, seorang manajer mengatakan kepadanya bahwa Goldman tidak suka ketika karyawan pergi secara serempak, memperingatkan, "ini adalah gerakan tim dan perusahaan tidak menganggap enteng hal ini."

Awal tahun ini, bagian lain dari Goldman berubah menjadi kepala di industri karena perusahaan menolak penghargaan kompensasi masa lalu kepada eksekutif kunci yang memutuskan untuk pergi. Pada satu titik bahkan tampak untuk menyita penghargaan saham pribadi dari beberapa pembelot, tindakan yang biasanya dilakukan untuk kasus pelanggaran.

Pengungkapan dalam file pekerjaan Finra Paul dan Lashgari jarang terjadi. Tinjauan database Finra menunjukkan tuduhan terhadap hanya sekitar 70 broker yang dihentikan dari Goldman dalam dekade terakhir, menurut SLCG Economic Consulting. Di antara mereka, hanya Lashgari dan Paul yang dituduh mengakses informasi kepemilikan secara tidak benar.

"Setelah menghasilkan keuntungan ratusan juta dolar untuk Goldman, akan menyenangkan bagi Sina dan JP untuk menerima 'terima kasih' dan jabat tangan selamat tinggal," kata Pechman, pengacara mereka. “Goldman secara tidak adil memandang kepergian JP dan Sina sebagai pengkhianatan terhadap proporsi alkitabiah.”